[상장폐지 시즌 특집] 주식 시장에서 피해야 할 기업들은?

 안녕하세요. 암지입니다.

 이번 시간에는 제가 주식을 하면서 절대 투자하지 않는 기업들에 대한 기준을 가지고 와봤는데요. 제 개인적인 기준이니 참고만 해주세요. 그럼 바로 가보도록 하겠습니다.

주식 기호 '환', '관' 종목

 '환'이 붙은 종목은 투자주의환기종목을 의미합니다. 상장폐지의 우려가 있는 부실위험징후가 있는 기업이죠. 많은 주식 초보자분들이 놓치고 있는데 사실 이렇게 주식 시장에서는 기업의 위험성을 알려주는 제도가 많습니다.

 다음으로는 '관'이 붙은 종목인데요. 관리종목이란 뜻으로  환기종목에서 더 나아가면 관리종목으로 바뀝니다. 더 심각한 수준의 상장폐지 우려가 있는 종목이죠. 한번 예시로 하나 살펴볼까요?

JTC-매출액-영업이익-부채비율

 관리종목으로 지정된 종목 중 아무거나 하나를 잡아서 가져온 것인데요. JTC라는 기업인데 지속적인 적자, 그리고 쌓여가는 부채비율을 보실 수 있습니다. 진짜 아무거나 하나 찍어서 가져왔는데 저도 모르게 진짜 재무가 엉망인 기업을 가져왔네요;

JTC-차트

 다음으로 JTC 차트를 보실 텐데요. 파동을 그리며 우하향 하는 모습을 볼 수 있습니다. 재무 상태가 엉망인 기업은 이렇게 본전을 주지 않고 미끄럼틀처럼 쭉 내려갈 확률이 굉장히 높기 때문에 주의하셔야겠습니다.

대주주 보유지분

 다음으로는 대주주 보유지분을 보실 텐데요. 저는 대주주의 지분이 25% 이상 넘지 않으면 투자하지 않습니다. 이유는 생각해 보면 쉬운데요. 어떤 기업의 대주주라면 일반적인 투자자보다는 그 회사의 내부 속사정에 대해 잘 알겠죠? 그렇다면 회사의 전망이 밝다면 대주주는 지분을 더 사들이고, 만약 계속 적자가 날 것 같은 기업이면 오히려 주식을 더 팔 겁니다.

인콘-주요주주-지분율

 코스닥 상장사인 '인콘'의 주요 주주 현황을 보실 텐데요. 자사주까지 포함해도 13% 정도밖에 안 되는 주식을 들고 있습니다. 이런 기업들의 상황은 차트에도 고스란히 녹아들어 가죠.

인콘-일봉차트

 21년도부터 쭉 우하향한 곡선을 그리며 주가가 떨어지는 것을 볼 수 있습니다. 고점 대비 거의 1/4토막이 난 것이죠.

기타 보는 것들

 1차적으로 환기, 관리종목들을 제외시키고 2차로 대주주의 지분율을 확인한 뒤 제가 보는 기업들의 재무에 대해 말씀드려 보겠습니다.

• 부채비율 : 부채는 말 그대로 빚이죠. 저는 100% 이하의 기업들을 선별합니다. 하지만 금융사, 건설사와 같은 어쩔 수 없이 부채비율이 높을 수밖에 없는 특정 산업군을 제외하고 말이죠. 금융사와 건설사의 부채비율에 대해선 다음 포스팅에 한번 자세히 말씀드려 보겠습니다.
• 유보율 : 유보율은 기업 내에 쌓아놓은 현금을 말하는데요. 200% 이상의 기업들을 고릅니다. 저는 유보율은 게임으로 치면 캐릭터의 방어력이라고 생각하는데요. 업황이 나빠져도 한동안 기업을 유지시켜 줄 수 있는 것이 게임의 캐릭터 방어력과 같다고 생각했기 때문입니다. 20년도 코로나 팬데믹 사태 때 많은 기업들이 도산하는 가운데서도 유보율이 높은 기업들은 대부분 살아남았죠. 
• 이자보상배율 : 이자보상배율이란 영업이익 대비 부채 이자를 얼마나 내느냐의 비율인데요. 1보다 아래라면 그 기업은 영업이익을 창출해도 전부 이자로 빠져나간다는 소리입니다. 저는 10 이상의 기업들에 투자하고 있습니다.

정리

 위의 내용을 정리해 보자면,

1. 환기, 관리종목 제외
2. 대주주 지분율 25% 이하 제외
3. 부채비율 100% 이상 제외
4. 유보율 200% 이하 제외
5. 이자보상배율 10 이하 제외

 이 정도로 정리할 수 있겠습니다. 우리가 많이 보는 PER, PBR, EPS, BPS 등도 기본적으로 보셔야 하고요. 이렇게 엉망인 기업들을 제외하고 투자하셔도 수익률이 훨씬 올라가실 겁니다. 만약 높은 가격대에 물리셔도 신기하게 재무가 안정적인 기업들은 기간이 오래 걸려도 탈출할 수 있는 기회를 주기 때문이기도 하고요.

 3~4월 상장폐지 시즌이 오고 더욱 재무를 신경 써서 투자해야 할 시기이기 때문에 한번 이렇게 정리해 봤습니다. 독자님들도 꼭 자신의 기준으로 상장폐지 기업들을 걸러내시고 투자하셨으면 좋겠습니다.

 이상 암지였습니다. 감사합니다.