에스피지 주식 기업 분석 : 로봇 관련주 파헤치기

 안녕하세요. 암지입니다.

 이번 시간에는 에스피지 기업 분석을 해보도록 할 텐데요. 레인보우로보틱스와 함께 로봇 관련주로 유명한 주식이기도 합니다. 현재 어떤 사업을 영위하고 있으며 앞으로의 전망은 어떨지 알아보도록 하겠습니다.

 

기본 정보

에스피지-로고

 에스피지는 1991년도에 설립되었으며 2002년도에 코스닥에 상장된 상당히 전통이 있는 기업입니다. 주요 사업은 정밀 제어용 기어드 모터 및 감속기를 만들고 있고요. 이 중에서도 감속기는 협동로봇에 없어서는 안 될 부품이기 때문에 에스피지가 로봇 관련주로써 떠오르게 된 것입니다. 그렇다면 감속기란 무엇일까요?

 

감속기란?

감속기란?

 회전운동을 하는 모터에 기어를 연결해 원하는 힘과 속도로 바꾸는 역할을 하는 부품입니다. 사람으로 치면 관절 역할을 하는 것인데요. 이 감속기의 정밀도에 따라 산업용 로봇의 업무 정확도와 속도가 달라집니다. 감속기는 그만큼 중요한 부품인데요. 우리가 컴퓨터를 살 때 CPU, RAM 같은 것들을 보듯이 로봇을 볼 때 감속기를 본다고 말할 정도로 그 역할이 굉장히 크다고 할 수 있습니다.

 

감속기의 종류

하모닉드라이브-사이클로이드

 감속기에는 크게 하모닉드라이브와 사이클로이드 감속기 두 종류로 나눌 수 있습니다. 명칭이 좀 어렵긴 한데 쉽게 말씀드리면 소형 정밀 감속기냐, 중대형 정밀 감속기냐의 차이라고 보시면 되겠습니다.

감속기-점유율-비교

기술이 발달하여 로봇이 소형화됨에 따라 소형 로봇에 더 적합한 하모닉드라이브의 점유율이 점점 커지고 있는 상태이며 2030년 기준 약 7:3 정도의 점유율로 나뉠 것으로 전망되고 있습니다. 큰 관절 하나보다 작은 관절 여러 개가 더 자연스럽고 정밀한 움직임을 구현할 수 있기 때문에 하모닉드라이브의 점유율이 커지고 있으나, 무거운 하중을 견디거나 큰 움직임을 구사 시 사이클로이드 감속기를 사용해야 하기 때문에 하모닉드라이브가 100% 점유율을 가져오는 것은 어렵다는 것이 전문가들의 의견입니다.

투자포인트

1. 에스피지는 위의 하모닉드라이브와 사이클로이드 감속기 두 가지 모두를 생산하고 있는 기업입니다. 국내에서는 독보적인 레퍼런스를 확보하고 있고요. 감속기는 로봇 부품 원가의 30%를 차지하고 있을 정도로 큰 비중을 차지하기 때문에 다른 부품들보다 이익 마진율이 더 높은 것으로 알려져 있습니다. 앞으로 이 사업을 주력으로 키울 경우 큰 매출성장과 이익률의 극대화를 기대할 수 있을 것 같고요.

 

 2. 여러 로봇 관련주들을 살펴보시면 기술력은 있으나 아직까지 실질적인 매출성장을 이룬 회사가 거의 없는데 에스피지는 기존의 기어드 모터 판매를 캐시카우로 가져가면서 감속기 사업을 성장시키고 있기 때문에 상대적으로 실적이 안정적이라는 측면이 투자의 큰 메리트라고 할 수 있겠습니다.

 실제로 재무제표를 보시면 꾸준히 영업이익률이 성장하는 모습을 지켜볼 수 있고요.

에스피지-영업이익-증가

 

 3. 원래 감속기 분야는 일본이 거의 독점하고 있었으나 로봇 시장이 큰 폭으로 커지면서 이제 일본 기업들만의 공급으로 수요를 쫓아올 수 없는 상황이 됐습니다. 앞으로 커질 시장에서 에스피지가 얼마나 그 파이를 가져올 수 있느냐가 기업 성장의 관건이라고 할 수 있겠습니다.

로봇시장-전망

정리

2022년-에스피지-우상향차트

 로봇 사업은 현재 가파르게 성장해나가고 있으며, 일상생활에서도 이제 많이 접할 수 있게 되었습니다. 그렇기 때문에 앞으로 굉장히 기대가 되는 분야이고요. 22년도 하락장에서 에스피지의 주가가 우상향 한 것만 봐도 그 기대감을 간접적으로 느낄 수 있습니다. 만약 로봇 관련주에 투자하고 싶은데 정말 안정적인 재무상태를 가지고 있으며 성장성도 기대되는 업체에 투자하고 싶다면 에스피지가 제격이라 생각됩니다.

 이상 암지였습니다. 감사합니다.